Doch die Rückkehr der Inflation auf 2 %, das Ziel der Europäischen Zentralbank, braucht Zeit. Die Lebensmittelinflation ging von 5,6 % auf 4 % zurück, was Menschen mit bescheidenem Einkommen, die mehr von ihrem Lohn für lebensnotwendige Dinge ausgeben als die Wohlhabenden, eine gewisse Erleichterung verschafft. Ein weiterer Faktor waren die Energiepreise, die um 3,7 % sanken.

Ein wichtiges Anzeichen dafür, dass die Inflation an Fahrt verliert, war die sogenannte Kerninflation, die Schwankungen der Lebensmittel- und Kraftstoffpreise ausschließt. Der Wert, der von der Europäischen Zentralbank als Maß für den zugrunde liegenden Inflationsdruck in der Wirtschaft genau beobachtet wird, lag bei 3,1 %, ein Rückgang gegenüber 3,3 % und der niedrigste Wert seit März 2022.

Die Preise stiegen in die Höhe, nachdem Russland die meisten Erdgaslieferungen nach Europa eingestellt hatte, was die Energiepreise in die Höhe trieb, und als die Erholung nach der Pandemie zu Lieferengpässen bei Teilen und Rohstoffen führte. Diese Probleme haben nachgelassen, aber der Kaufkraftverlust bremste die Wirtschaft und viele Arbeitnehmer müssen den Rückstand noch durch neue Tarifverträge aufholen.

Der Rückgang der Inflationsrate bringt die Europäische Zentralbank ihrem Ziel einer Inflation von 2 % näher, der Rate, die als die beste für die Wirtschaft gilt. Die Zentralbank der Eurozone erhöhte rasch die Zinssätze, um die Inflation aus der Wirtschaft zu drücken, und erhöhte ihren Leitzins im September auf ein Rekordhoch von 4 %.

Höhere Zinssätze wirken der Inflation entgegen, indem sie den Kauf von Waren auf Kredit verteuern, die Nachfrage nach Gütern dämpfen und den Preisdruck in die Höhe treiben. Höhere Kreditkosten können jedoch das Wachstum bremsen, und das ist in Europa Mangelware. Die Eurozone verzeichnete in den letzten drei Monaten des vergangenen Jahres ein Nullwachstum, nachdem sie im Quartal davor um 0,1 % geschrumpft war.

Sorgen über das Wachstum und die moderate Inflation haben den Fokus auf den Zeitpunkt verlagert, an dem die EZB mit der Zinssenkung beginnen könnte. Der für die Festlegung der Zinssätze zuständige Rat der Bank trifft sich am Donnerstag, wird die Zinssätze jedoch voraussichtlich noch nicht ändern.

Der Rat und die Präsidentin der EZB, Christine Lagarde, werden wahrscheinlich auf weitere Daten zu Löhnen und Preisen warten, um sicherzustellen, dass die Inflation unter Kontrolle ist, bevor sie die Zinsen im Juni senken, sagte Carsten Brzeski, globaler Makroleiter bei der ING Bank.