Dies lag zum Teil daran, dass die Bank of Japan im Bemühen, die Preise anzukurbeln, die Negativzinsen beibehalten hat, im Gegensatz zu anderen großen Zentralbanken, die die Kreditkosten erhöht haben, um die steigende Inflation zu bekämpfen. Die stark exportabhängigen deutschen Hersteller wurden von den steigenden Energiepreisen im Zuge der russischen Invasion in der Ukraine besonders hart getroffen.

Europas größte Volkswirtschaft wurde auch durch die Erhöhung der Zinssätze in der Eurozone durch die Europäische Zentralbank sowie durch die Unsicherheit über ihren Haushalt und den chronischen Mangel an qualifizierten Arbeitskräften beeinträchtigt. Japan ist auch stark von Exporten abhängig, insbesondere von Autos, obwohl der schwache Yen – der die Exporte billiger macht – großen Firmen wie Toyota dabei geholfen hat, die Schwäche in Schlüsselmärkten wie China auszugleichen.

Aber das Land leidet stärker als Deutschland unter dem Arbeitskräftemangel, da die Bevölkerung schrumpft und die Geburtenraten niedrig bleiben, und Ökonomen gehen davon aus, dass sich die Kluft zwischen den beiden Volkswirtschaften vergrößern wird. Die Daten vom Donnerstag zeigten, dass Japans Wirtschaft in den letzten drei Monaten des Jahres 2023 im Vergleich zum Vorquartal um bereinigte 0,1 Prozent schrumpfte und damit die Markterwartungen eines Wachstums von 0,2 Prozent verfehlte.

Auch das Wachstum für das dritte Quartal wurde auf minus 0,8 Prozent nach unten korrigiert, was bedeutet, dass sich Japan in der zweiten Jahreshälfte 2023 in einer technischen Rezession befand. Japan "hat keine Fortschritte bei der Steigerung seines eigenen Wachstumspotenzials gemacht", sagte die japanische Finanzzeitung Nikkei kürzlich in einem Leitartikel.