Die US-Notenbank hat die Zinssätze erneut angehoben trotz finanziellen Turbulenzen
Zwei US-Banken – die Silicon Valley Bank und die Signature Bank – sind diesen Monat zusammengebrochen, teilweise aufgrund von Problemen, die durch höhere Zinssätze verursacht wurden.Es bestehen Bedenken hinsichtlich des Werts von Anleihen, die von Banken gehalten werden, da steigende Zinssätze diese Anleihen möglicherweise weniger wert sind. Banken neigen dazu, große Portfolios von Anleihen zu halten und sitzen daher auf erheblichen potenziellen Verlusten. Wertverluste von Anleihen, die von Banken gehalten werden, sind nicht unbedingt ein Problem, es sei denn, sie sind gezwungen, sie zu verkaufen.Behörden auf der ganzen Welt haben gesagt, dass sie nicht glauben, dass die Ausfälle die weit verbreitete Finanzstabilität bedrohen, und dass sie von den Bemühungen ablenken müssen, die Inflation unter Kontrolle zu bringen.
Die Europäische Zentralbank hat in der vergangenen Woche ihren Leitzins um 0,5 Prozentpunkte angehoben.Die Bank of England wird am Donnerstag ihre eigene Zinsentscheidung treffen, einen Tag nachdem offizielle Zahlen zeigten, dass die Inflation im Februar unerwartet auf 10,4 % gestiegen ist . Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagte, die Fed konzentriere sich weiterhin auf ihren Inflationskampf. Er bezeichnete die Silicon Valley Bank als "Ausreißer" in einem ansonsten starken Finanzsystem. Er räumte jedoch ein, dass die jüngsten Turbulenzen wahrscheinlich das Wachstum beeinträchtigen würden, wobei die vollen Auswirkungen noch unklar seien.
Prognosen der Bank zeigen, dass die Wirtschaft in diesem Jahr nur um 0,4 % und im Jahr 2024 um 1,2 % wachsen wird, eine starke Verlangsamung gegenüber der Norm – und weniger als von Beamten im Dezember prognostiziert. Die Ankündigung der Fed schwächte auch frühere Aussagen ab, die besagten, dass in den kommenden Monaten "anhaltende" Zinserhöhungen erforderlich seien. Stattdessen sagte die Fed: "Einige zusätzliche Straffung der Politik könnte angemessen sein". Die Schritte "signalisieren deutlich, dass die Fed nervös ist", sagte Ian Shepherdson, Chefökonom bei Pantheon Macroeconomics.
Die Zinserhöhung am Mittwoch ist die neunte in Folge durch die Fed. Sie hebt ihren Leitzins von nahe Null vor einem Jahr auf 4,75 % bis 5 % an – dem höchsten Stand seit 2007. Höhere Zinssätze bedeuten, dass die Kosten für den Kauf eines Eigenheims, die Aufnahme von Krediten zur Erweiterung eines Unternehmens oder die Aufnahme anderer Schulden steigen. Durch die Verteuerung solcher Aktivitäten erwartet die Fed eine sinkende Nachfrage und damit sinkende Preise.
Dies ist auf dem US-Häusermarkt eingetreten, wo die Käufe im letzten Jahr stark zurückgegangen sind und der mittlere Verkaufspreis im Februar niedriger war als vor einem Jahr – der erste derartige Rückgang seit mehr als einem Jahrzehnt. Insgesamt hat sich die Wirtschaft jedoch besser als erwartet gehalten, und die Preise steigen weiterhin schneller als die als gesund geltende Rate von 2 %.
Die Inflation, die Rate, mit der die Preise steigen, stieg in den 12 Monaten bis Februar um 6 %. Die Kosten für einige Artikel, einschließlich Lebensmittel und Flugtickets, steigen sogar noch schneller. Vor dem Zusammenbruch der Banken hatte Powell davor gewarnt, dass die Beamten die Zinssätze möglicherweise höher als erwartet drücken müssten, um die Situation unter Kontrolle zu bringen. Die Bankprognosen zeigen, dass die politischen Entscheidungsträger dieses Jahr mit einem Rückgang der Inflation rechnen – aber weniger als noch vor einigen Monaten erwartet.
Dennoch prognostizieren sie Zinssätze von etwa 5,1 % für Ende 2023 – unverändert seit Dezember – was bedeutet, dass die Fed bereit ist, die Zinserhöhungen bald einzustellen. Powell beschrieb die Auswirkungen der jüngsten Turbulenzen als das "Äquivalent einer Zinserhöhung". Er sagte, dass die Fed möglicherweise in der Lage sein könnte, ihren Leitzins weniger aggressiv zu erhöhen, wenn die Turbulenzen im Finanzsystem die Banken dazu veranlassen, die Kreditvergabe zu begrenzen und die Wirtschaft sich schneller verlangsamt. Aber er wiederholte, dass die Fed vor ihrem Inflationskampf nicht zurückschrecken werde. "Wir müssen die Inflation auf 2 % senken", sagte er. "Es kostet real, ihn auf 2 % zu senken, aber die Kosten eines Scheiterns sind viel höher."
Agenturen/bnm
