Die Befürchtungen über die Wirtschaftsaussichten haben nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank und der Signature Bank, zweier regionaler US-Kreditgeber, im März und des Vertrauensverlusts in die viel größere Credit Suisse ( CS) , die an den Rivalen UBS in einer Regierung verkauft wurde, zugenommen. Die Weltwirtschaft kämpfte bereits mit den Folgen der hohen und anhaltenden Inflation und dem raschen Anstieg der Zinssätze. Jetzt gesellen sich Bedenken hinsichtlich der Gesundheit des Bankensektors hinzu.

Noch im Januar war der IWF von einem weltweiten Wachstum von 2,9 Prozent ausgegangen - diese Vorhersage wurde nun leicht um 0,1 Prozentpunkte nach unten korrigiert. Erst im kommenden Jahr soll es dann wieder etwas aufwärts gehen - das Bruttoinlandsprodukt (BIP) soll dann um 3 Prozent wachsen. Die Ökonominnen und Ökonomen des IWF hoffen, dass die Talsohle in diesem Jahr erreicht ist. Bemerkenswert sei, dass die Wirtschaft besonders in den Industrienationen nur langsam wachse. Der IWF hat für dieses Jahr 1,3 Prozent auf dem Zettel. In den Schwellen- und Entwicklungsländern sieht es mit 3,9 Prozent hingegen deutlich besser aus.

Nach Bereinigung der Inflation ergibt sich daraus, dass ein normalerer Realzins nahe null liegt. Unter der Annahme, dass sich die Inflation wieder auf ihrem Zielniveau von 2 % einpendelt, entspricht dies den Basiszinssätzen der Bank of England von etwa 2-3 %, anstatt wie jetzt über 4 %. Es gibt viele langfristige Faktoren, die diese Trends beeinflussen, von der Alterung über die Migration, die Steuer- und Ausgabenpolitik bis hin zum Wirtschaftswachstum. Aber es weist auf eine Welt hin, in der es nach den Schocks der letzten drei Jahre eine neue Normalität der Zinssätze gibt.

Investoren suchen nach zusätzlichen Schwachstellen im Finanzsektor. In der Zwischenzeit könnten Kreditgeber konservativer werden, um Geld zu sparen, das sie möglicherweise benötigen, um mit einem unvorhersehbaren Umfeld fertig zu werden. Das würde Unternehmen und Haushalten den Zugang zu Krediten erschweren, was die Wirtschaftsleistung im Laufe der Zeit belasten würde.

Wenn ein weiterer Schock für das weltweite Finanzsystem zu einer "starken" Verschlechterung der finanziellen Bedingungen führt, könnte sich das globale Wachstum in diesem Jahr auf 1 % verlangsamen, warnte der IWF. Das würde ein "nahezu stagnierendes Pro-Kopf-Einkommen" bedeuten. Die Gruppe bezifferte die Wahrscheinlichkeit dafür auf etwa 15 %.

Die Prognose des Gremiums für das globale Wachstum in diesem Jahr liegt jetzt näher an der der Weltbank. David Malpass, der scheidende Präsident der Weltbank, sagte Reportern am Montag, dass die Gruppe im Jahr 2023 nun einen Anstieg der Produktion um 2 % gegenüber den im Januar prognostizierten 1,7 % verzeichnen werde.

Doch der IWF hat auch gute Nachrichten: Zum einen gebe es aktuell keine Anhaltspunkte für eine unkontrollierte Lohn-Preis-Spirale - also den Effekt, dass zu stark steigende Löhne als Reaktion auf die hohe Inflation die Preise weiter nach oben treiben. Ein Silberstreif am Horizont sei auch, dass die Turbulenzen im Bankensektor dazu beitragen könnten, die Nachfrage auszubremsen - und so einen ähnlichen Effekt wie Zinserhöhungen haben könnten. Damit könnten sie beim Senken der Inflationsrate helfen.

agenturen/bnm